金价一连处于高位，消耗者购置意愿被抑制，2025年一季度饰物需求同比镌汰32%。下游金店也因市场预期不佳，采购备货变得审慎，采购模式从“大批量 + 低频率”变为“小批量 + 高频率”，让首饰厂订单规模显着下降。同时，海内金店连锁企业也在大宗关店，进一步镌汰了首饰厂的订单泉源。

首饰加工厂数目较多，为争取有限订单，加工费价钱战强烈，一些企业报价迫近本钱，利润微薄甚至无利可图，部分实力弱小的首饰厂只能选择退出。别的，金首饰零售连锁企业对服务的要求一直增多，首饰厂需肩负特殊物流配送、订单治理等用度，进一步加重了本钱肩负。

部分首饰厂自营模式下需自行垫资采购黄金质料，当金价快速上升，加工费收入难以笼罩金价涨幅时，企业资金链容易泛起问题。并且，下游金店因关店等因素还可能泛起订单交付违约的情形，也会影响到首饰厂资金回笼。

完婚人数与出生率一连下降，而婚庆和新生儿相关的金首饰刚性需求约占海内整体饰物需求的30%以上，这部分需求的一连下滑，加剧了首饰厂产能过剩的问题，迫使企业缩短规模。